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二次探底阴云密布 各国观望政策缓调 ,百利好金业官网

  全球经济是否能持续复苏?对此,世界银行也只能用三种可能来回答。

  6月10日,世界银行发表夏季报告(Global Economic Prospects Summer 2010),对2010年至2012年全球经济走势做出三组不同的预测,对应的则是欧洲主权债务危机最好到最坏的情形。

  “欧洲债务危机使‘二次探底’可能性比年初增大了很多,”世界银行预测局局长汉斯?蒂莫(Hans Timmer)在北京接受本刊专访时称,“全球经济不确定性在加大”。

  来京前,汉斯?蒂莫刚参加了在韩国釜山举行的G20财长和央行行长会议。虽然与会各国对全百利好金业官网球是否应统一征收银行税分歧颇多,但对于继续刺激经济增长,态度却高度一致。“所有人都意识到当前问题(欧洲主权债务)的严重性。”汉斯?蒂莫说。

  虽然总额为7500亿欧元的欧洲稳定机制相关实施细则于6月7日获欧元区财长通过,援助机制将正式运作,但债务危机会否继续蔓延仍是未知数。基于欧洲国家能够避免主权债务危机进一步升级的前提,世行预测2010年和2011年全球经济平均增长率将达到3.3%。发展中国家增速则会达到6%左右。不过,世行并没有排除主权债务危机进一步升级,并严重影响全球经济复苏的可能。

  希腊、西班牙等南欧五国债务问题已较充分暴露,但世行认为,欧洲发展中国家和中亚地区情况也不容乐观,不能排除“出现第二轮金融危机”的可能。虽然已努力调整经常项目逆差,但由于私营部门债台高筑,这些国家仍然有巨大的融资需求,其中相当部分是需要展期的短期债务。不少国家还有主权债务问题。

  欧洲债务危机一旦升级,发展中国家的对外贸易、资本流入将受冲击,目前强劲的复苏势头也会减弱。

  世界银行的模型显示,如果投资者避险情绪增加,美国国债收益率每上升100个基点,全球经济增速将下降0.5个百分点。而一旦投资者对南欧五国解决债务危机丧失信心,导致五国信贷市场瘫痪,这些国家2011年经济将减速2.4%,使高收入国家再次陷入衰退。而如果这五国出现债务违约和债务重组,不但会给全球金融市场再增压力,还将导致欧洲、中亚、拉美及加勒比海国家资本流入急剧减少。

  不少发展中国家将面对融资困难。世界银行估计,2012年,发展中国家的私人资本流入可能会达到7710亿美元(占全球GDP的3.2%)。虽然这高于2009年时的4540亿美元,但仍低于2007年的1.2万亿美元。

  “最糟糕的情况,就是像雷曼兄弟破产之后,各国消费者和投资者信心都受到严重打击。消费、投资趋于停滞,信贷市场瘫痪。”汉斯?蒂莫告诉本刊记者,“因此必须避免欧洲国家主权债务违约或重组。”

  他认为,对出现债务危机的国家而言,救助只能起短期效果,更重要的是调整公共财政,进行结构性改革,提高整个经济体竞争力。这一点,在欧盟7500亿欧元救助计划推出后,市场的冷淡反应即可看出。“非常明显,光是救助无法让这些国家恢复持续增长。”

  6月7日,在敲定欧洲稳定机制细则时,德国总理默克尔宣布,德国将在今后四年削减超过800亿欧元开支。德国计划通过减少公务员收入、削减失业人员福利等措施,将财政赤字占国内生产总值比重压缩至3%以下。2009年,德国预算赤字占国内生产总值的3.1%,预计2010年将超过5%,高于欧盟3%的法定上限。

  随后一天,国际评级机构惠誉发布报告,敦促英国进一步采取财政紧缩措施,每年至少再削减相当于国内生产总值1%的财政支出,以保证该国的AAA评级。2009-2010财年,英国赤字达到1670亿英镑,相当于英国GDP的11.5%,接近希腊13.6%的水平。

  汉斯?蒂莫称,结构性改革和财政重整很困难,但发展中国家的过往经历表明,这并非不可能。

  世行此次将今年中国经济增长预测由年初的9%调高至9.5%。虽然面临出口市场的动荡,但汉斯?蒂莫更担心资产价格不断上涨。他告诉本刊记者,资产价格上涨一旦失控,会形成自我加强的机制。这远比消费品价格上涨危害大。

  6月10日,世界银行首席经济学家兼高级副行长林毅夫在视频会议中表示,虽然欧洲主权债务危机会对中国经济产生影响,但中国可以通过政策调整来应对。中国政府具有很大的财政回旋余地,如果外部市场环境恶化,政府可以加强经济刺激,防止投资下滑。

  除了对于资产价格泡沫的担忧,林毅夫警示,当前中国面临物价上涨压力,宏观政策需有所应对。他回避了现时是否需对人民币汇率进行调整的提问百利好金业官网。

  世界银行预测,东亚太平洋地区2010年经济增长率为8.7%,2011年为7.8%。而中国则将引领这一地区的复苏。不过,世界银行提示,强劲的资本流入与流动性上升,可能对这一地区商品和资产通胀构成压力。

  《中国证券报》

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