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欧债危机纵横市场 QE3预期暗潮涌动,600亿美元关税

    欧元区债务危机影响的仅仅是欧元区大陆?答案显然是否定的。在大西洋另一端的美国大陆上,欧债危机的阴影是使得无论市场还是官方都对新一轮刺激政策作出了更新的预期,尤其是在美国经济增长步伐持续不如人意的背景下。
 
    在9月议息会议上,美联储公开市场委员会(FOMC)决定,在2600亿美元关税012年6月底前购买4,000亿美元6年期至30期国债,并将在同期出售相同规模的三年期或更短期的国债。上述所谓的“扭转操作”一度被期望于用以提振美国经济。然而就目前来看,扭转操作对于美国经济的提振效果并不明显。


 
    市场/机构观点:


 
    近日公布的一项调查结果显示,受访的19家美国一级市场交易商有16家预计美联储(FED)将进一步放宽货币政策,有11家预计美联储将购买更多抵押贷款支持债券,另有6家预计美联储将通过购买国债来进一步扩大资产负债表。此外,在19名受访者中,有17名预计美联储将在12月13日的政策会议上宣布采取更多政策提振经济。
 
    多数经济学家认为,尽管美联储为已然向美国实体经济注入了逾1万亿美元流动性,但当前美国挣扎的经济形势显示出美联储进一步发挥作用的必要性。
 
    德国商业银行(Commerzbank)在最新公布的研究报告中称,预计美联储将会在可预见的未来加大宽松力度,推出第三轮量化宽松(QE3)。该行提到,许多美联储委员认为欧洲问题是美国经济增长面临的最大下行风险。一旦欧债危机的蔓延风险扩张到美国,恐怕就连美联储内部的强硬派也会倾向于采取额外的宽松举措。
 
    高盛集团(Goldman Sachs)分析师表示,“我们预计美联储将会在2012年上半年宣布新一轮的量化宽松举措;宣布的时间、宽松的规模和购买什么资产都取决于当时经济的表现,但是看起来很有可能美联储会购买机构抵押贷款支持债券(MBS)。”
 
    摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家Ted Wieseman表示,购买抵押贷款支持债券很可能是新一轮的量化宽松,如果2012年初期经济显著下滑,且财政收紧,那么就很有可能触发这一计划。


 
    美联储官方观点:


 
    美国芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)周二(11月15日)表示,如果美国现行的政策不能充分促进美国的经济增长,美联储(FED)或将购买资产,也将包括抵押债券。埃文斯表示,考虑到美国经济增长的乏力和较高的失业率,美联储应该坚定其政策导向。
 
    旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)表示,如果经济成长保持低迷,失业率高企且通胀较低,那么美联储可能需要更多宽松货币政策加以改善。威廉姆斯称,美国财政紧缩意味着美联储全面使用政策工具扶助经济至关重要,增加宽松货币政策的形式可能是美联储购买债券或就政策计划前景提供指引。
 
    旧金山联储周一公布的研究报告表示,欧债危机使得美国陷入衰退的风险上升,美国经济或将在2012年初开始紧缩。研究人员在报告中表示,虽然经济衰退的几率很难准确预测,但是经济学家普遍认为美国经济在年末和明年初陷入衰退的风险在上升。报告还显示,美国经济或将在2012年下半年有所好转。
 
    报告称,尽管国内因素的影响有限,但是来自外部的冲击或将打击美国脆弱的经济复苏。无论如何,美国的经济比以往更容易受到国外的影响,日本3月份地震对美国意外的剧烈影响就是一个例子。

600亿美元关税

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