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希腊债务危机可能暂告段落,劳工部

  半个月前的欧盟峰会虽然出台了一套救助希腊的备用机制,但并没有给投资者送去一颗“定心丸”,由于救助机制措辞含糊、缺乏细节,有关希腊即将走投无路、被迫伸手求援的猜测日渐升温。对此,欧元区成员国财政部长11日再次召开紧急会议,敲定了未决细节,同意在必要情况下拿出首笔300亿欧元,和国际货币基金组织(IMF)一道为希腊提供资金支持。

  此举开创了历史上规模最大的一次多边救助机制。详细救助机制的出台有助于消除市场担忧,并为今年希腊不会出现债务违约打下基础。但也有分析人士警告说,能否消除人们对于希腊财政状况的长期担忧仍存疑问。

  市场忧虑重重

  希腊面临“垃圾债”评级

  去年10月4日,希腊新一届政府宣布2009年政府财政赤字占GDP的比重预计达到12.7%,远高于前任政府公布的6.7%。随后惠誉、标准普尔和穆迪等相继调低希腊长期国家主权信用评级,希腊债务危机爆发。

  危机一路蔓延,最终殃及整个欧元区。其中,“笨猪四国”(PIGS,为葡萄牙、意大利、希腊、西班牙四国英文首字母的缩写)更是深陷债务危机中心,外汇市场看空欧元,并引发人们对欧元区基本面的担忧。

  进入2010年后,债务危机进一步波及全球。人们开始担心全球性的“赤字潮”会引发另一场危机,并对刚刚复苏的经济造成无形的冲击。于是,市场神经紧绷,任何风吹草动都可以引起强烈反应。在外界压力下,希腊政府开始陆续出台一些措施,并在一定程度上缓解了市场担忧。

  今年3月下旬,欧盟领导人经过激烈争论,最终通过了一套救助希腊的备用机制。根据这套机制,欧元区国家将和IMF一道在必要情况下向希腊提供资金支持。

  按照欧盟领导人的初衷,出台救助机制本身就等于给投资者吃下一颗“定心丸”,打消他们对于希腊会出现债务违约的担忧,遏制投机行为,从而降低希腊政府的融资成本,为希腊债务危机的解决创造条件。希腊政府也一再强调,目前并不需要资金支持,只是过高的融资成本让其渐渐吃不消。

  然而,这套劳工部机制因为诸多细节不详难以打动投资者。对于投资者来说,欧盟领导人并未给出可能提供的贷款数额,而且在贷款利率上也是要求苛刻,这些都令救助机制的可行性大打折扣。

  一些分析人士甚至警告说,希腊求救只是时间问题,并且很可能是数日之内,而不是数周。信用评级机构惠誉9日则将希腊政府的债务信用评级从“BBB+”级下调至“BBB-”级,再降就将沦为“垃圾债”。

  紧急召开会议

  财长敲定出资金额、利率

  面对这一严峻形势,欧元区财长11日紧急开会商定希腊救助机制的细节,弥补上述不足,希望能够稳定市场信心,避免希腊债务危机进一步恶化。

  根据当天达成的一致,欧元区所有成员国将在希腊需要救助时为其提供双边贷款,第一年的贷款总额为300亿欧元,欧元区国家将参照各自在欧洲中央银行的资本份额承担出资,其后再有需要将另行协商。IMF还将提供相当于欧元区国家一半的资金,即150亿欧元。

  450亿欧元的救助规模可谓不小,与希腊今年需要偿还的债务规模相差不多,这基本可以为希腊今年不会出现债务违约打下基础。据估计,截至今年年底,希腊共需筹集550亿欧元用于偿还到期债务。

  当然,从长期来看,希腊共有约3000亿欧元的公共债务需要偿还,450亿欧元与此还相去甚远。虽然欧元区财长承诺在第一年拿出300亿欧元后还会考虑继续出资,但分析人士指出,市场融资才是希腊政府的根本选择,而详细救助机制的出台有助于消除市场担忧,为希腊政府下一步融资创造良好条件,拉低融资成本。

  欧元区国家在为希腊提供双边贷款时到底收取多高的利率一直是投资者关心的焦点。因为如果利率过高,那么对于债台高筑的希腊政府来说则负担过重。

  由于德国担心贴钱救希腊会遭到国内民众反对,因此在商讨希腊救助机制的过程中一直强调不会为希腊提供优惠贷款,再加上为了规避欧盟条约中的“不救助”条款,欧盟领导人达成的救助机制规定,在为希腊提供资金支持时将不会在利率上给予优惠,即不包含任何补贴成分。但是,这套机制却没有说明收取多高的利率,外界普遍理解为参照市场利率。

  欧元区财长最终商定,各国为希腊提供的双边贷款将为3年期固定利率贷款,利率为5%,这比希腊目前从市场上融资时高达7%以上的利率要劳工部低不少,从而为希腊减轻融资成本提供了可能性。

  检验融资压力

  未来一周将是关键期

  为平息市场担忧,希腊及欧盟官员连日来纷纷出面“灭火”,试图给投资者“打气”。

  欧洲理事会常任主席赫尔曼·范龙佩9日透过法国和德国的四家媒体声援希腊。他说,只要希腊政府提出要求,欧盟将随时准备介入。法国总统尼古拉·萨科齐当天也表示,欧盟已经做好准备“随时启动”希腊救助计划。

  欧盟委员会负责经济和货币事务的委员奥利·雷恩说,欧元区财长12日将继续与IMF代表在布鲁塞尔举行会晤,商讨与国际货币基金组织联合救助的细节。但欧元集团主席、卢森堡首相容克强调,欧元区财长细化希腊救助机制只是作为预案,希腊并没有到真正需要救助、要求启动这套机制的地步。

  希腊总理帕潘德里欧形容说,这套细化的救助机制是遏制市场投机行为的最后一次努力,它就像是“放在桌上的一把枪”,如果仍不能令市场信服,那么这套机制将会被启动。

  分析人士认为,希腊能否化解危机,本周将是关键时期。按照计划,希腊政府将于13日推出总值12亿欧元的半年期和一年期国债,这对细化后的希腊救助机制将是一次检验。届时,如果希腊融资压力仍得不到缓解,那么希腊政府将不得不启动救助机制。

  对于欧元区财长11日通过的这份更加详细的救助机制,市场初步反应积极。在12日早间的亚洲外汇交易中,欧元兑美元汇率呈现走强态势。商报综合报道 王飞/制表

  希腊债务危机事件进展

  ◆2009年12月8日 惠誉将希腊信贷评级由A-下调至BBB+,前景展望为负面。

  ◆2009年12月11日 希腊政府表示,国家负债高达3000亿欧元,创下历史新高。

  ◆2009年12月22日 穆迪宣布将希腊主权评级从A1下调到A2,评级展望为负面。

  ◆2009年12月23日 希腊通过2010年度危机预算案。

  ◆2010年1月14日 希腊承诺将把2010财年赤字减少145亿美元。

  ◆2010年1月15日 希腊称不会退出欧元区或寻求国际货币基金组织帮助。

  ◆2010年2月2日 希腊总理公布了一系列更加务实的措施,公务员薪资将被冻结。

  ◆2010年2月4日 全球股市普跌,道·琼斯指数跌幅达2.6%,是自2009年4月以来最大的单日跌幅。

  ◆2010年2月11日 欧盟成员国领导人举行非正式会晤,但各成员国就如何救助希腊出现分歧。

  ◆2010年2月23日 悲观人士担心,希腊危机最终可能导致正式流通8年的欧元走向消亡。

  ◆2010年3月3日 希腊公布总值65亿美元的一揽子紧缩方案,冀望在今年把巨额财政赤字减少4个百分点。

  ◆2010年3月4日 希腊新发行约68亿美元10年期国债被抢购一空,多少安抚了投资人的紧张情绪。

  ◆2010年3月19日 德国政府一直坚决拒绝救助希腊,希腊总理寻求向国际货币基金组织求助。

  ◆2010年3月25日 欧元区国家领导人举行峰会,商定在必要情况下与国际货币基金组织联手救助希腊。

  【来源:北京商报】

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