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美指止跌 新兴市场货币未解冻|龙头股推荐

    美元指数上周五(1月24日)全天交易中微跌0.02%,收报80.46。本周四(1月30日)美联储(Fed)将公布本月的利率决议,投资者翘首企盼量化宽松(QE)规模是否会进一步削减的最终结果。从上一次的市场反应来看,如果本月美联储按兵不动的话,美元很有可能遭受抛压,而即便削减购债规模,如果力度不是很大的话,或也很难为美元带来提振。

  非美货币方面,阵营的分化愈发明显。欧元接过英镑的角色,成为了阵营中的“领骑者”,对美元触及近三周的新高;澳元则继续黯淡表现,对美元创下三年多来新低。欧洲经济数据意外抢眼,刺激市场资金转向欧元,一举改变欧元先前颓势。本周欧元区经济数据以及美联储议息会议将成为市场关注的焦点,并检验欧元反弹的可持续性。

  周一(1月27日)亚市早盘,欧元/美元窄幅震荡,现交投于1.3683一线,该货币对上周五纽约时段一度快速冲高,触及1.3738的近三周高位,但旋即又快速回落至平盘下方。此前有传闻称业内有评级机构可能下调法国的评级,这对投资者的情绪造成了一定的影响;英镑/美元震荡走低,现交投于1.6477一线;澳元/美元震荡走高,现交投于0.8695一线;美元/日元走低后小幅回调,现交投于102.01一线。

  新兴市场货币暴跌,美联储是罪魁祸首?

  上周四(1月23日),投资者纷纷抛售新兴市场货币,受到冲击最大的货币包括南非兰特、土耳其里拉、巴西雷亚尔和阿根廷比索,其中阿根廷比索兑美元汇率单日暴跌超过15%,乌克兰格里夫纳兑美元汇率跌至4年新低。到了上周五,土耳其里拉兑美元汇率跌至2.3000大关,创下历史新低,印度卢比、印尼盾和俄罗斯卢布等也无一幸免,“黑色星期五”再度笼罩新兴市场。此外,彭博追踪20种新兴市场货币指数跌破90,创下自2009年4月以来的最低水平。

  与新兴市场货币遭受重创形成鲜明对比的是,全球投资者更急于寻求避险货币,纷纷买入美元、日元和瑞郎。此外,根据美银美林(Bank of America Merrill Lynch)的数据,新兴市场股票基金在1月22日当周出现24亿美元的资金流出量,为连续第13周流出,创下近11年来最长的流出时间。

  有分析人士认为,新兴市场金融动荡的根本原因在于美联储逐步退出龙头股推荐量化宽松措施。这一措施引发全球资本从新兴市场回流美国,造成资本外逃、新兴市场资产价格暴跌、本币贬值。

  国际货币基金组织(IMF)主席拉加德(Christine Lagarde)在参加年会时说,面对美联储政策调整,不同新兴经济体受到的影响不尽相同。投资者非常精明,他们将根据经济基本面、政府实力、政策决策来决定资金流向。有些国家几乎没有出现资本外流,而有些国家则出现了大规模的资本流动。

  拉加德表示,从去年5月美联储释放退出信号到去年12月正式宣布退出策略,这几个月对很多国家来说益处颇多,提供了整顿本国货币、财政政策以更好应对美国退出QE带来影响的时间。

  法国兴业银行(Societe Generale)全球新兴市场策略负责人伯努瓦表示,尽管全球经龙头股推荐济已有很大改善,但新兴市场仍未走出心理恐惧。高盛集团(Goldman Sachs)首席执行官布兰克费恩表示,新兴市场仍存在长线机会。不过,当市场好的时候,新兴市场好比信贷业务,投资者根据每个国家的具体情况来评判,但当市场糟糕的时候,新兴市场就成为了一个整体,投资者往往认为国与国之间没有区别。

  伯南克将迎会议绝唱,美联储再缩QE呼声高

  根据美联储官员的公开言论,因表现疲弱的2013年12月非农报告未能降低美联储有关美国经济今年将稳固增长的预期,预计美联储将在六周内第二次削减债券购买规模。美联储很有可能在本周中的会议上将当前每月购债规模750亿美元进一步减少至650亿美元,这也将是即将卸任的伯南克(Ben Bernanke)的最后一次会议。

  近期,美国公布的经济数据喜忧参半,但整体经济仍呈复苏趋势,伴随着美联储1月议息会议的渐行渐近,对量化宽松规模或将继续缩减的担忧重新浮出水面。美联储多位官员发表言论称,只要经济数据显示美国经济复苏良好,就会支持进一步缩减美联储购债规模。美联储亦可能保持其精心措辞的宽松货币政策信息不变,尽管失业率大幅下滑令一些人质疑该承诺还能保持多久。

  美联储高层官员认为,上月削减购债规模的重大决定得到了金融市场的充分认可。这也让美联储可以在1月28-29日开会时再将月度购债规模削减100亿美元,且无需调整未来继续保持低利率的承诺。

  即使是美联储17位决策者中最为温和的成员之一——芝加哥联储(Chicago Fed)主席埃文斯(Charle Evans)也同意适度削减购债规模。他表示,投资者应准备迎接今年晚些时候更大规模的削减购债。

  法国兴业银行的Benoit Anne表示,“问题是投资者不再相信美联储会在未来更靠后的时间才实行适度紧缩利率。要么美联储就此来设法重建可信度,从而使得全球新兴市场有可能寻获一些喘息空间,要么我们就会陷入全面崩塌。”

  富国银行(WFC)首席分析师John Silvia表示,“预计在缩减购债问题上,鹰派已经赢得了这场争论。”

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