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未来十天定夺欧元生死!|黄金原油大涨

    全球主要央行在11月的最后一天携手救市,此举虽然改善了市场情绪,但黄金原油大涨另一方面恰恰体现出问题的严重性。高盛集团发布报告,对欧洲可能陷入死亡循环发出了警告,更有欧盟重量级官员称,拯救欧元的时间只剩下10天。

 

    央行携手乃缓兵之计 欧洲命运需自己把握

 

    欧洲央行(ECB)周三(11月30日)发布声明表示,加拿大央行(BOC)、英国央行(BOE)、日本央行(BOJ)、欧洲央行、美联储(FED)以及瑞士央行(SNB)决定,下调现有的临时性美元流动性互换协议定价50个基点,调整后,新的利率将是美元隔夜指数掉期利率(OIS)加上50个基点。这一协同性措施旨在加强其向市场提供流动性支持措施的能力,以支撑全球金融体系。

 

    然而该举措的长期效果遭到了质疑。富国银行(Wells Fargo)货币策略部门主管Nick Bennenbroek表示:“这一流动性措施绝对只是解决问题的症状,但是我们真正需要的是欧洲自身来处理问题的根源和偿付问题。”

 

    虽然本周欧元区财长会议就欧洲金融稳定基金(EFSF)的杠杆化细节达成了最终协议,但是EFSF恐无法如期扩容至1万亿欧元,且欧洲方面期望从国际货币基金组织(IMF)获得更多的帮助。

 

    高盛:欧洲已经陷入死亡螺旋

 

    高盛集团(Goldman Sachs)近日发布报告,对欧洲可能陷入死亡螺旋发出了警告。

 

    根据高盛集团的图解,由于市场对欧洲国家违约忧虑的增加,该国国债收益率攀升,而由此引发的纾困成本将加剧金融体系的压力,进而引起公司利润减少、信贷损失,并深化经济衰退,令名义GDP下降、政府税收减少,并引发债务占GDP比例的攀升,此种情况又将反过来进一步加剧市场对于政府的违约忧虑。

 

  &黄金原油大涨nbsp; 相反来看,由于欧洲国家债务高企,政府实施财政紧缩措施,此举引发经济衰退加深,,并通过信贷供应减少和负面的财富效应加剧金融系统的压力,进而加剧市场对银行偿付能力的担忧,并引发国债收益率攀升,而国债收益率攀升又将加重政府的债务本息负担,并令债务占GDP比重走高。

  

    从上述示意图我们可以看出,欧洲主权债务危机似乎已经陷入恶性死循环中,若以目前的形势恶化下去,即便欧洲央行12月继续降息25个基点也无济于事。从这个角度,我们也可以清晰的意识到,中国与全球六大央行为何会选择目前的时机救市,若12月欧盟峰会依然无法拿出切实有效的措施,那么市场信心的恶化速度很可能将会超过我们所有人的预期,欧元/美元势必也将承受前所未有的压力和挑战。

 

    局势每况愈下 欧洲迈入关键10天

 

    欧洲领导层的情绪也没有放松。欧盟经济与货币事务专员瑞恩(Olli Rehn)周三表示:“我们正步入关键的10天,需要在欧盟范围内完成并最终达成欧债危机的应对方案。”

 

    他补充道:“各国财长将继续努力,确保我们拥有可靠的防火墙,防止市场混乱情况的出现。”

 

    英国金融时报11月29日报道指出,上周德国国债拍卖失败、意大利和西班牙短期国债利率飙升,意味着欧债危机到了一个新阶段。主权债券市场已几乎瘫痪,欧元区主要银行已无法在公开市场融资,发生挤兑的可能性大幅增加。"意大利周五债券发售灾难告诉我们时间已经快用完了。欧元区最多还有10天"。

 

    无独有偶,法国《论坛报》(La Tribune)周一(11月28日)援引数名消息人士的话报导称,标准普尔(Standard & Poor"s)可能在未来10日内,将法国AAA评级展望下调至"负面"。该报在其网站上称,标普原计划上周五宣布上述决定,但随后推迟,具体原因不明。

 

    法国AAA评级展望目前为"稳定",但最近数月一直有传闻称,将有一家或多家评级机构会下调法国评级展望。

 

    荷兰合作银行(Rabobank)策略师团队在一份报告中指出:“我们必须牢记的是,EFSF的上一次债券拍卖结果并不好,而若法国遭遇评级调降,EFSF的评级也将承受巨大的压力。”

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