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非农意外转空 投资策略四转变-什么是双轨制

   12月美国失业率6.7%,好于预期的7.0%。与此同时,美国12月平均每小时工资月率增长0.1%,预期增长0.2%。美国12月平均每周工时为34.4小时,预期为34.5小时。由于过分乐观地看待美联储退出量化宽松举措(QE)的前景,超配美元头寸的投机商可能因下错重注而蒙受不菲损失。

  美国劳工部(DOL)上周五发布的12月份非农就业人数增幅仅为7.4万人,远远低于此前市场的一致预期增加19.6万人,而这一数值也创下了自2011年初以来的近3年新低,使得市场投资者大失所望。当月就业人数增长的质量也不理想,因为其中有一半是兼职就业人口的攀升。

  迄今为止,市场参与者都在思考就业人数增势如此不振的情况下,整体失业率为何出现显著回落。有观点认为,就业参与率的低下似乎是失业率回落的原因。

  从美元指数上周五的大幅下挫可以看出,非农就业数据似乎改变了汇市短线游戏规则。FXstreet.com的首席外汇策略师Valeria Bednarik认为,什么是双轨制“数据不止是唤醒了主要非美货币的行情,而且动摇了过去数月来,各大机构乐观看待美国退出购债行动步伐的观念,现在来看,在美联储去年12月削减每月购债金额100亿美元后,该行在1季度进一步削减购债的概率已明显下降。”

  美银美林(BofAML)在最新的市场研报中指出,美国非农就业数据的发布部分颠覆了金融市场格局。

  首先,5年期美债趋势开始逆转:

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  美国国债收益率开始冲击阶段顶部并遭遇趋势线压制,5年期美债的走势尤其富有戏剧化成分。收益率触及4年半下行趋势上轨后反转向下,未来几个时段可能再跌10-15个基点,而参照中期趋势,美债收益率可能重新向下测试1.22%/1.25%的趋势线下轨。

  美元/日元正在筑顶:


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  随着美债收益率触及顶部,美元/日元也在复制类似的行情,103.74失守将确立汇价此前升势的扭转。潜在头肩顶目标位指向102.00区域。商品期货委员会头寸数据统计,加之艾略特浪型结构预测预示着汇价将跌至99.70附近的200日均线水平。

  美元/加元,市场规则的例外:

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  上周五美元兑除加元之外的主要币种悉数回落,美元/加元反倒在这样的背景中创出20什么是双轨制09年来新高。汇价短线可能遇阻或经历调整,但周线图走势预示汇价涨势还能延续,多年构筑的头肩底结构暗示汇价目标正指向1.1666/1.1841一线。

  白银酝酿转势突破:

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  美债市场的转势以及美元的短线失宠让贵金属市场受益。如若白银完成对20.51/20.62阻力位的突破,那么短线底部形态将成型,后市目标将指向10月30日高位23.09。

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