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纽约泛欧交易所集团和德意志交易所集团“联姻”_柯为湘

  继今年2月9日纽约泛欧交易所集团宣布,其和德意志交易所集团正推进有关合并的商讨之后,经过近5个月的磋商,《投资者报》记者独家获悉,合并现在已经进入倒计时。

  5月2日,德国监管机构批准,德意志交易所(下称“德交所”)与纽约泛欧交易所(下称“纽交所”)合并,此后,德国交易所召开特别股东大会,要求德交所的股东积极兑换新公司的股票,这一时间截止期为7月13日;而纽交所方面,其董事会已在 7 月 7日召开特别股东大会,投票表决是否通过与德交所拟议的合柯为湘并交易。

  不过,德交所亚太区首席代表毋剑虹接受《投资者报》记者采访表示,此次交易还需获得纽交所大多数普通流通股股东的批准,并且德交所股东对换股要约的接受率须达到 75%,同时还需取得美国和欧洲的金融、证券与其他相关监管部门的批准,并需满足其他惯例成交条件。预计此次交易将于2011年底完成。

  至少获5.5亿欧元收入

  在2009年掀起的交易所合并大潮当中,纽约泛欧交易所集团和德意志交易所集团的联姻只是其中之一。

  “两个交易所合并的主要背景是,利润率受金融危机影响的各大交易所希望通过在北美和欧洲进一步扩大业务版图,获得协同效应,共享成本。”一位分析师告诉记者,利益是二者联姻的关键。

  而这一说法也得到了来自双方的认可。

  德交所首席执行官 Reto Francioni表示:“我们相信,通过德交所和纽交所的合并而实现的财务利益和长期发展潜力,将为所有利益相关方带来巨大的益处。”根据他的看法,通过两家交易所运营商的强强联手,此次交易将使合并后的公司满足全球资本市场的各种需求,“我们期待着向客户提供无与伦比的进入市场的渠道、产品、信息以及世界级的技术与清算服务。”

  同时,在纽 交 所 首 席 执 行 官Duncan Niederauer看来,合并也符合纽交所的利益,“合并后公司所拥有的整合业务模式的实力让我们倍感振奋;业务合并将使我们拥有规模优势,为我们的股东带来成长和协同效应,并为我们的客户带来资本和运营效率。”

  对二者来说,具体有哪些好处呢?

  根据德意志交易所的一份声明可以看到,二者合并后,其协同效应至少能带来 5.5 亿欧元的收入,全部协同效应实现后则可创造出4 亿欧元的利润,同时,还可以带来约 1.5 亿欧元的额外收入;最重要的是,可以给股东带来有关价值创造的清晰路径,其权益有巨大的上升空间,以当前派息率计算,股息可能超过 10亿美元。

  这显然符合双方利益。

  巨无霸雏形将诞生

  据毋剑虹介绍,合并之后,双方将会在荷兰注册成立一个新实体,合并所有的股票交易业务。完成后,德意志交易所的股东将会持有新实体大约60%的股份,而纽约泛欧交易所将会持有约40%。

  那么二者具体如何合并呢?

  “合并之后,德交所和纽交所将在新成立的荷兰控股公司中开展业务,同时新公司将发行股票以换取德意志交易所和纽约泛欧交易所的股票。”据毋剑虹透露,新公司将通过换股发行以收购德意志交易所股票(需要获得75%以上股东接受换股条件),同时纽约泛欧交易所将和新公司的美国子公司合并(需要50%以上的股东表决通过),最终新公司的股票将在法兰克福、巴黎和纽约上市交易。

  摘自 《投资者报》

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