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商品货币年底走势前景不妙 -外汇交易细节

有外汇分析师指出,由于亚洲新兴经济体增幅放缓,投资者选择限制该地区资产曝险,并削减已大量持有的多头头寸,商品货币因此易受抛盘打压。
  
  全球经济增长联动性货币本月从近期高位回落,如澳元、加元、纽元等,这些货币对中国经济可能在打压通胀的政策背景下放缓的预期尤其敏感。
  
  市场风险情绪同样对上述3大货币不利,中国通货膨胀大有提速的势头,这加剧了政策紧缩的预期,这一影响甚至盖过了欧洲主权债务危机对市场氛围的打压。
  
  尽管如此,追求高投资收益回报的投资者可能在新年之后再度做多商品货币,包括商品货币兑欧元,因为这些国家经济基本面强势,而且利率水平更高。
  
  澳元在年内剩余时间的走势可能最为艰难,澳元/美元在连续10周上攻后涨幅累计达16%,11月5日触及1.0183的28年高点,随后汇价便开始滑落。
  
 外汇交易细节 FXPro的外汇策略师Michael Derks表示,"澳元在2010年最后阶段的表现值得留意,汇价在大涨后易受抛盘挫压。这就造成了汇价在积聚了大量做多力量后,投资者开始寻找理想的水平抛售。"
  
  分析师们认为,获利了结可使澳元/美元在年末时跌至0.9500,但新年到来之后,汇价有望重返平价。
  
  在上述3大商品货币中,澳元此前最受到套息交易者的追捧,美国的零利率政策和新一轮量化宽松举措营造了做多澳元的理想条件。
  
  澳大利亚指标利率目前高达4.75%,这给予澳洲资产以很大的收益率优势。但澳洲经济对于中国的货币紧缩政策外汇交易细节较为敏感,中国经济增速放缓将限制商品需求,中澳之间贸易往来甚密,这也使投资者通常将澳元汇率作为中国和亚洲经济增长的前期指标。
  
  纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon)的外汇策略师Simon Derrick表示:"中国政策紧缩是决定商品货币走势的关键。毫无疑问,相比经济增速放缓,中国对通胀提速更感到担忧。"
  
  中国人民银行11月19日晚间宣布年内第五次上调存款准备金率,央行从本月29起上调存款准备金率0.5个百分点。这是本月第二次动用数量型工具对冲国内流动性。分析人士认为此举基本符合市场预期,而在年内再次加息的可能性仍然存在。
  
  相比之下,加元受到的打击可能相对有限。德意志银行(Deutsche Bank)分析师团队预计,澳元兑加元存在下滑倾向,因加拿大经济有望受益于美国经济复苏。该行称,"我们现认为澳元/加元向下修正的可能性要比进一步走高要大。"
  
  加元在风险厌恶情绪盛行的情况下所受的打击较有限,而且其在8-11月稍早期间的涨幅明显比澳元小。
  
  部分分析师对于加元鲜有热情,认为加拿大央行(Bank of Canada)的政策紧缩步伐相对较缓,加拿大指标利率仅有1%,尽管通胀数据可能暗示加息只是迟早的事。
  
  法国兴业银行(Societe Generale)外汇策略师Kit Juckes说:"加元在央行加息前不太可能突破平价。"
  
  北京时间09:12,澳元/美元报0.9768/71,美元/加元报1.0085/90,纽元/美元报0.7595/98。

 

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