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陆前进:特别提款权币值应反映人民币汇率变动_外汇110网

  随着人民币国际化的不断推进,走出去的人民币会越来越多,人民币加入特别提款权的客观条件已越来越成熟,而中国也应该为人民币加入特别提款权早做准备。目前人民币国际化稳步推进,除中国内地外汇110网以外持有人民币资金会不断增加。据香港金融管理局6月30日公布,香港人民币存款至5月底增至5488亿元,环比增长7.5%。不仅如此,周边的一些国家和地区也越来越多地使用人民币,人民币也更多地受到周边国家和地区的欢迎。

   随着人民币的影响不断增加,人民币加入特别提款权的呼声越来越高。今年4月在南京召开的G20峰会上,专门探讨了人民币加入特别提款权的问题。一些学者、金融机构也呼吁把人民币加入特别提款权。如,“欧元之父”蒙代尔教授曾多次指出,应该把人民币加入特别提款权。原国际货币基金组织总裁卡恩也建议把人民币纳入特别提款权。有经济学家甚至表示从SDR的两大功能来看,人民币加入IMF特别提款权不一定要求自由兑换。

  实际上,特别提款权作为超主权货币,作为一种重要的国际货币,应该反映更多货币的币值变动,把人民币加入特别提款权有重要意义。人民币汇率币值稳定,周边一些国家和地区甚至把人民币作为储备货币。人民币作为成长性新兴市场经济体货币,受到市场的青睐。中国作为最大的发展中国家,自1978年改革开放以来,经济发展迅速,经济总量规模不断上升,中国经济对世界经济的影响越来越大,特别提款权币值应该反映人民币汇率的变动。

  早在上世纪60年代第二次美元危机爆发,各国就认识到布雷顿森林体系美元双挂钩的缺陷,以及美元危机的性质。为了摆脱这一困境,基金组织于1969年创设了特别提款权,被称为“纸黄金”。特别提款权既是对黄金的一种节约,又是对美元的一种补充。在基金组织的范围内,成员国可用特别提款权来履行原先必须要用黄金才能履行的义务,又可以用特别提款权充当国际储备资产,还可以特别提款权取代美元来清算国际收支差额。

  本轮国际金融危机引发了对特别提款权的重新关注。自美国次贷危机爆发以来,主要国际货币无序变动,美元和欧元大幅度波动,国际金融市场动荡多变,国际货币体系的稳定性下降。美元大幅度波动和贬值一直受到其他国家的批评,美元和欧元先后都经历了大幅度贬值和反弹,美元和欧元的大幅度波动加剧了国际金融外汇110网市场的不稳定。

  2009年11月在美国召开的国际金融峰会讨论了重建国际金融的新秩序,其中一项重要内容将是改革国际货币体系。现今美元主导的国际货币体系存在诸多弊端,如美元扩张导致全球流动性过剩;美元贬值导致持有美元外汇储备的国家资产缩水;美元滥发导致全球经济失衡等等。由于美国次贷危机对全球经济的打击,人们再次发现和重视美元本位制的弊端,都希望改革国际货币体系,摆脱美元束缚。

  针对国际金融危机以来,主要国际储备货币美元大幅度波动,2009年3月中国央行行长周小川提出超主权储备货币的思想,提出是否可以把“特别提款权”作为主要储备货币的思路,得到了俄罗斯和巴西等国的响应,引起了国际社会的广泛关注。虽然特别提款权作为主要储备货币面临一定的障碍,但是推动特别提款权作为国际金融往来的主要计价货币,发挥超主权货币的功能,仍然是国际货币体系改革的重要部分。

  把人民币加入特别提款权,有利于完善特别提款权的定价机制,特别提款权更具有代表性,更能反映世界经济的变化,特别提款权作为一种记账单位或计价货币,可以逐步替代美元,发挥特别提款权币值相对稳定的特点,有利于国际金融市场和国际大宗商品价格的稳定,更不易为某一国的宏观经济政策所左右。央行行长周小川提出了“超主权储备货币”的设想正是基于这样的目的,特别提款权作为一种超主权货币,应该发挥更大的作用,IMF也应该进一步完善特别提款权的定价机制。

  目前特别提款权中主要包含四种货币:美元、欧元、日元和英镑,特别提款权中货币选择遵从以下原则:在特别提款权新的权重修正实施12月之前的5年间商品和服务出口最多的国家,同时该国货币必须是可以自由使用的货币(freely usable currency)。根据这一规定,我国在世界出口排名第三,是唯一排名在前,超过了英国和日本而没有进入SDR的国家,IMF的解释是中国人民币不是自由可使用的货币。

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