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希腊主权债务问题风声四起,欧元下挫-中国成品油将上调

  希腊主权债务问题再次风声四起,欧元兑主要货币几乎全线下挫。有报导称,希腊希望将国际货币基金组织(IMF)排除在救助计划之外,以避免IMF资金援助可能附带的一些苛刻的财政紧缩要求。市场传闻,希腊各银行面临着巨大的提款压力,这也引发了市场对希腊问题的担忧情绪。此外,希腊正准备向美国投资者发行国债以筹资50亿-100亿美元。这些传言其实都可以归咎于市场对希腊救助前景不确定性的担忧,一旦有风吹草动,欧元就会难堪重负。

  欧元/美元再次跌破1.3400关口,周三(7日)公布的欧元区GDP终值和PPI数据均表现得中规中矩,欧元疲软走势未有任何改善的迹象。从技术面观察,欧元/美元在反弹至日图布林线中轨1.3560附近后遇阻回落,汇价空头目标首先指向前期低点1.3267水平。

  德国商业银行(Commerzbank)表示,欧元/美元很有可能下测2007年6月低点1.3265水平。

  该行指出,越来越多的证据表明,希腊的一揽子中国成品油将上调援助计划若脱离国际货币基金组织的帮助,则其救助前景将会打上一个大大的问号。

  欧洲央行管理委员会将于周四(8日)19:45公布利率决定,这是欧洲央行在欧盟和国际货币基金组织联合救助希腊计划宣布后的首次会议。市场关注的焦点将集中在欧洲央行行长特里谢在货币政策会议后的新闻发布会,届时特里谢将阐述概述抵押品新制度框架等问题。

  借贷成本居高不下,希腊违约近在眼前?

  希腊的借贷成本周二(6日)升至创纪录高点。欧元区中国成品油将上调国家间在救援希腊具体措施上的分歧令金融市场担心。

  希腊国债支付的利息相对于基准德国债券利息的溢价达到逾4个百分点,创下希腊加入欧元区以来的最高水平。

  希腊10年期借贷成本昨天一度触及7.161%的高点,当日上涨逾0.5个百分点,收盘时报6.995%。

  欧元区和国际货币基金组织上个月原则上同意,如果需要,将对希腊提供紧急贷款援助。

  但对于雅典应该为此一援助支付多大代价,周二欧元区国家出现分歧。虽然许多国家准备提供利息远低于市场水平的资金,但德国要求希腊按当前市场水平支付利息。

  两年期希腊国债的收益率周二飙升1.2个百分点以上,达到6.48%,为主权债券单日波幅之最。

  这一波动部分原因在于市场交投清淡,但交易员警告说,如果市场波动继续下去,对希腊借款能力的担忧可能会自行应验。根据该国公共债务管理机构的数据,希腊已筹措到4月份的偿债资金,但需要在5月份再借入100亿欧元(合134亿美元)。

  “在二级市场波动如此激烈的情况下,为新发行债券定价非常困难。”益华证券(Evolution Securities)固定收益研究部主管加里?詹金斯(Gary Jenkins)说。他称当前的形势为金融市场和欧盟之间的一场“扑克牌游戏”,投资者要求看到明确的游戏规则??救援希腊的具体条件。

  希腊最紧迫的问题,是它正在支付的高利息。在希腊无法向市场融资的时候,以惩罚性的利息提供流动性,将导致它的偿付能力进一步恶化。

  特里谢改变言辞方可减缓欧元卖盘压力

  欧元区的问题并不仅仅是一个希腊,其他欧元区边缘性小国家或存有更多的问题。因此欧元区面临的债务危机可能阻碍欧洲央行的加息进程。

  分析师认为欧洲央行的加息时间将延后,预计要到2011年才会加息。

  欧洲央行(ECB)管理委员会成员、德国央行行长韦伯日前就表示,央行当前的利率水平适当,暗示欧洲央行会在未来一段时间维持利率不变。韦伯在接受采访时指出,通胀未显现加速迹象,欧元区各经济体的复苏也参差不齐。他还补充称,欧洲央行解除特殊流动性计划的措施并非货币政策改变的信号。

  欧洲央行将在北京时间周四19:45宣布利率决议,行长特里谢将在20:30召开新闻发布会。

  行长特里谢3月底时曾宣布,欧洲央行的流动性操作将在2010年后继续接受较低评级的债券作为抵押品。此举被普遍认为是为了帮助陷入债务困境的希腊,因其主权信用评级此前被下调。

  从明年开始,欧洲央行将开始在发放贷款时对抵押品实行"分级折算制"。投资者目前迫切希望从特里谢口中了解欧洲央行新制度的具体技术细节。

  此外,若此次特里谢改变其温和言论,欧元或将受到支撑;反之,若货币政策执行者仍维持此前言论,表示当前的利率水平仍很适宜,那么欧元将承受巨大卖盘压力。

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